第一九二章 第一对冲基金(三)
“又出现了大额的抛盘,这些人难道疯了吗”
江山看着盘面的数据,几乎不敢相信自己的眼睛,5000万美元级别的国债接连被抛出,其中甚至不乏单笔高达数亿美元的超级抛单。
尽管债券分析师们异口同声地认定,在未来的某个时候,美国十年期国债的收益率将上升到“正常水平”,即现在的国债价格会下跌。
江山很清楚最近天域基金的操作,100亿美元进入债券市场,尽管将收益率拉升了几十个基点,但对于整个十年期国债市场来说,这点资金只能算是毛毛雨。比如主权基金、政府甚至是超级债券基金比比皆是,每一个拿出来都可能比天域基金势力雄厚,所以就目前的形势而言,天域基金还是承受着相当大的压力。
“怎么回事,怎么会出现这么多的抛盘”
钟石目不转睛地盯着盘面半晌,心中计算了一下抛售的数量,半晌得出一个让他感到十分惊讶的数字,在过去的五分钟之内,市场上已经抛出总额高达五亿美元的十年期国债,这个数字远远超出平日里的交易额度。
对于这个情况,钟石也是百思不得其解,迟迟下不了下一步决定。
“我们该怎么办”
眼见着钟石犹豫不决,江山就有些心急,说话免不了加了几分埋怨,“依照之前的判断,极有可能是机构看到收益率不寻常下降,债券价格上升,用抛售来留住浮盈。这部分应该是以投机的机构为主,这也符合短期内波动幅度大的特点。但另外一点,却是不能排除。有一部分的投资者通过做空的手段抛售国债,借此来逼迫美国国债收益率上升到正常区间。”
和其他的投资物品一样,在十年期国债市场上也充斥着投机者和投资者。所谓的投资者,一般是指那些套期保值的机构,他们投资国债最重要的目的不在于高收益,而是通过这种资产配置来获取一定的收益达到增值的目的。一般来说。这样的投资者以主权基金、国家财政部或者部分游资为主。
另外的所谓投机者,则是以债券基金和各大投行的自营交易部门为主,这些机构是市场上债券交易的主力。他们每天频繁地卖来卖去,利用堆积出来的交易额赚取微小的波动利润。不要小看十几个甚至几个基点的波动,在天量的资金面前这些基点所代表的金额被成百上千倍地放大,一个基点甚至某些时候代表上百万美元的变动。
这些机构在市场上博弈的结果就是形成长期国债的收益率,这又在很大程度上代表了长期利率,是国民经济中重要的参考数据。而这个过程,则叫做利率市场化。
当然。对于投资者和投机者来说,并没有所谓的严格界限。对于投资者来说,适时地抛售一部分债券,它在市场上的角色就变成投机者。而对于投机者来说,如果长期持有,甚至是到期兑付,它也和投资者没有太大的区别。
总的来说,驱动两者交易的内在因素用一个字就能表达出来:利
“额度并不是很大。先接下来再说”
想了半晌,钟石最终决定先将这股抛售的筹码先接下来再说。五亿美元的卖盘不算很大。天域基金能够轻而易举地吃下去。他所顾忌的是,如果这波抛售风潮没有人接下去的话,会引起债券市场的连锁反应,接下来更多的抛盘会接二连三地出现。
随着钟石的一声令下,交易员开始忙碌起来,买盘源源不断地出现了买入的一方。半个小时之后,这部分的卖盘就被一扫而光。
钟石所不知道的是,就在天域基金如同秋风扫落叶一般鲸吞这些卖单时,美国东西海岸的反应却是一片欢腾。
“他们出手了”
格罗斯正在电脑面前看着分析报告,就听到交易室内一阵吵杂。尽管这些声音既弱小又低沉,但对于习惯于安静环境的格罗斯来说,也相当难以忍受。
就在他打算发火时,突然意识到可能有意外情况发生,眼珠滴溜溜地一转,就想到了最大的一个可能性,天域基金又出手了。
“市场上有人出手了,但不确定是不是天域基金,我们还要确认一下”一名交易员板着脸,沉声回答道。不过他双眼迸射出奇异的色彩,嘴角也微微上扬,心情很显然不错。
询问的过程没持续多久,因为和天域基金做交易的交易员们很快就将这个消息反馈出去,一传二、二传三,很快这个消息就人尽皆知了。当太平洋投资管理的交易员得到这个消息时,交易室里再也控制不住了,满场的欢呼声轰然响起。
一共五亿美元的卖盘试探,即便全部出自于太平洋投资管理公司,也只是个微小的数字。但整件事的背后,却证实了一件事,即最近国债收益率急速下跌的背后,的确是天域基金在出手。
“索罗斯的确没有骗人”
得到消息的格罗斯沉思片刻,这才悠悠地说道,“连这种消息都能得到,看来他的确是坑钟石一把,就是不知道都还有谁参与了此次的狙击”
“整件事都是索罗斯在策划,具体谁参与了估计他最清楚,但是这个名单怕是也不受他的控制,我觉得肯定还有其他未知的基金加入进来。”埃里安.穆哈穆德说道。
埃里安.穆哈穆德是中东裔,从他的姓就能看出来。这人有着一张典型阿拉伯民族的脸:浓眉大眼、高鼻梁、薄嘴唇,整体来说和周围的白人有相当大的区别。在太平洋投资管理公司内部,他是整个公司的ceo,名义上的最高领导人。
但对于投资公司来说,最有话语权显然不是所谓的“ceo”,因为投资业绩决定一切。格罗斯依然是这个公司最有话语权的人,而埃里安.穆哈穆德则被认为是格罗斯的“接班人”。
这一次对天域基金的围猎。格罗斯将埃里安也算上,目的自然是让他好好地看上一看,一个暴露仓位的巨头是怎么覆灭的。
“是的,我们现在所要做的就是等待,等前面的人消耗天域基金的资金差不多时,再一举将对手击溃”
格罗斯信心满满地说道。
埃里安虽然感觉有些不妥。但这样的确是比较稳妥的办法,当下点了点头,没有再说什么。
几乎在同一时间,量子基金内部,交易员们的欢呼声也跟着市场上的试探头寸被鲸吞后爆发,没多久天域基金出手的消息也被他们所得知。
“看来他们的确在吃下十年期国债”罗德尼.琼斯止不住地摇头,他心中很清楚,这种头寸暴露的消息一旦传出去,剩下的就是应付市场上无穷无尽的进攻。而到目前为止。还没有哪个基金能够在这种攻势之下全身而退的。
天域基金的下场好像已经注定了,罗德尼.琼斯心中很是复杂,一来是觉得这一次钟石犯下的错误实在是太大,另外一方面也隐隐对未来的大场面充满了期待,毕竟不是每个人都能看到或者参与到这样的事件当中。
“不着急,先让小基金去消耗他们的资金”
在随后的策略上,索罗斯和格罗斯保持了惊人的一致,只不过不同的是。格罗斯所打的算盘是驱羊喂虎,而索罗斯则是驱狼吞虎。
“开始了”
就在索罗斯话音刚落。盘面上就出现了变化,罗德尼.琼斯忍不住惊呼道。
天域基金吃下试探头寸后,市场一度恢复了波澜不惊的交易状态,但很快这种状态就被打破,紧接着价值几百万美元、上千万美元的抛盘如同雨后春笋般接二连三地冒出来,尽管每笔数额都不算大。但聚集在一起数额也相当可观,很快就累计接近上亿美元的规模。
“买吧,买吧,看他什么时候能够醒悟过来”
索罗斯心中一阵暗爽,盯着盘面恶狠狠地想到。已经在意淫钟石焦头烂额的模样了。
而事实上,钟石现在也的确对盘面的情况有些看不清了。按照道理来说,刚才的卖盘被强力清扫掉,说明多头主力在发力,空头不说决一死战,至少也要稍微地避一避锋芒。但事实上小空头却如同飞蛾扑火一般,源源不断地涌出来,这让他有点看不懂。
“收益率上升了三个基点,而且还在继续上升”
江山同样看不清状况,不过他倒不是担心,目前的盘面只不过是比平日多了几分卖盘罢了,没有大手笔卖单的出现,怎么看上去都是正常的交易状态。对于天域基金来说,这种等级的交易也不过是毛毛雨。
“这应该是某些机构看到有机可乘,选择卖出套利的做法”
看到钟石若有所思,江山还主动解释道,“看交易金额,不过几亿美元,这点数字只比往常高出一点点,有可能是什么消息面影响了他们的判断。或者是某个投行的自营部门在大量放货,不管怎么样,这点金额都不可能对我们造成威胁”
钟石闻言也点了点头,事实的确如此,当下摆了摆手,示意接下来的交易由江山接手。
“好咧”
江山闻言大喜,豪迈地朝着交易员们一挥手,“兄弟们,全部吃进将收益率给我打压下去”
交易室一片摩拳擦掌声
很快,这些卖单再次被天域基金消化掉。江山为了不过于引人注意,还悄悄地释放了一部分头寸,目的是搅乱市场的视线。但他哪里又能想到,天域基金的操作早就被有心人盯上。他释放出的这部分头寸,却是悄悄地被太平洋投资管理公司接了下来。
一天的操作下来,天域基金共吸收了九亿两千万美元的十年期国债,将收益率稳稳地保持在的水平。而这一天市场上共卖出了十七亿美元的十年期国债,天域基金接下来超过一半的份额。
第二天,十二月十九日,当十年期国债市场一开盘,江山顿时感受到市场的不同,不论是抛出的数量还是力度都远远地超过了前一天,这种情况有些不正常。
不过因为一方面可供操作的金额没有超出他的权限,二来对自己操盘水平的自信,使得江山没有及时地通知钟石。在和卖盘经历过一番激烈的斗争之后,天域基金在这一天吸收下了十九亿美元的十年期国债,占到整个市场买入额度的40。
在收益率方面,因为抛盘势头凶猛,使得十年期国债的收益上升了15个基点,达到了。未完待续。。
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江山看着盘面的数据,几乎不敢相信自己的眼睛,5000万美元级别的国债接连被抛出,其中甚至不乏单笔高达数亿美元的超级抛单。
尽管债券分析师们异口同声地认定,在未来的某个时候,美国十年期国债的收益率将上升到“正常水平”,即现在的国债价格会下跌。
江山很清楚最近天域基金的操作,100亿美元进入债券市场,尽管将收益率拉升了几十个基点,但对于整个十年期国债市场来说,这点资金只能算是毛毛雨。比如主权基金、政府甚至是超级债券基金比比皆是,每一个拿出来都可能比天域基金势力雄厚,所以就目前的形势而言,天域基金还是承受着相当大的压力。
“怎么回事,怎么会出现这么多的抛盘”
钟石目不转睛地盯着盘面半晌,心中计算了一下抛售的数量,半晌得出一个让他感到十分惊讶的数字,在过去的五分钟之内,市场上已经抛出总额高达五亿美元的十年期国债,这个数字远远超出平日里的交易额度。
对于这个情况,钟石也是百思不得其解,迟迟下不了下一步决定。
“我们该怎么办”
眼见着钟石犹豫不决,江山就有些心急,说话免不了加了几分埋怨,“依照之前的判断,极有可能是机构看到收益率不寻常下降,债券价格上升,用抛售来留住浮盈。这部分应该是以投机的机构为主,这也符合短期内波动幅度大的特点。但另外一点,却是不能排除。有一部分的投资者通过做空的手段抛售国债,借此来逼迫美国国债收益率上升到正常区间。”
和其他的投资物品一样,在十年期国债市场上也充斥着投机者和投资者。所谓的投资者,一般是指那些套期保值的机构,他们投资国债最重要的目的不在于高收益,而是通过这种资产配置来获取一定的收益达到增值的目的。一般来说。这样的投资者以主权基金、国家财政部或者部分游资为主。
另外的所谓投机者,则是以债券基金和各大投行的自营交易部门为主,这些机构是市场上债券交易的主力。他们每天频繁地卖来卖去,利用堆积出来的交易额赚取微小的波动利润。不要小看十几个甚至几个基点的波动,在天量的资金面前这些基点所代表的金额被成百上千倍地放大,一个基点甚至某些时候代表上百万美元的变动。
这些机构在市场上博弈的结果就是形成长期国债的收益率,这又在很大程度上代表了长期利率,是国民经济中重要的参考数据。而这个过程,则叫做利率市场化。
当然。对于投资者和投机者来说,并没有所谓的严格界限。对于投资者来说,适时地抛售一部分债券,它在市场上的角色就变成投机者。而对于投机者来说,如果长期持有,甚至是到期兑付,它也和投资者没有太大的区别。
总的来说,驱动两者交易的内在因素用一个字就能表达出来:利
“额度并不是很大。先接下来再说”
想了半晌,钟石最终决定先将这股抛售的筹码先接下来再说。五亿美元的卖盘不算很大。天域基金能够轻而易举地吃下去。他所顾忌的是,如果这波抛售风潮没有人接下去的话,会引起债券市场的连锁反应,接下来更多的抛盘会接二连三地出现。
随着钟石的一声令下,交易员开始忙碌起来,买盘源源不断地出现了买入的一方。半个小时之后,这部分的卖盘就被一扫而光。
钟石所不知道的是,就在天域基金如同秋风扫落叶一般鲸吞这些卖单时,美国东西海岸的反应却是一片欢腾。
“他们出手了”
格罗斯正在电脑面前看着分析报告,就听到交易室内一阵吵杂。尽管这些声音既弱小又低沉,但对于习惯于安静环境的格罗斯来说,也相当难以忍受。
就在他打算发火时,突然意识到可能有意外情况发生,眼珠滴溜溜地一转,就想到了最大的一个可能性,天域基金又出手了。
“市场上有人出手了,但不确定是不是天域基金,我们还要确认一下”一名交易员板着脸,沉声回答道。不过他双眼迸射出奇异的色彩,嘴角也微微上扬,心情很显然不错。
询问的过程没持续多久,因为和天域基金做交易的交易员们很快就将这个消息反馈出去,一传二、二传三,很快这个消息就人尽皆知了。当太平洋投资管理的交易员得到这个消息时,交易室里再也控制不住了,满场的欢呼声轰然响起。
一共五亿美元的卖盘试探,即便全部出自于太平洋投资管理公司,也只是个微小的数字。但整件事的背后,却证实了一件事,即最近国债收益率急速下跌的背后,的确是天域基金在出手。
“索罗斯的确没有骗人”
得到消息的格罗斯沉思片刻,这才悠悠地说道,“连这种消息都能得到,看来他的确是坑钟石一把,就是不知道都还有谁参与了此次的狙击”
“整件事都是索罗斯在策划,具体谁参与了估计他最清楚,但是这个名单怕是也不受他的控制,我觉得肯定还有其他未知的基金加入进来。”埃里安.穆哈穆德说道。
埃里安.穆哈穆德是中东裔,从他的姓就能看出来。这人有着一张典型阿拉伯民族的脸:浓眉大眼、高鼻梁、薄嘴唇,整体来说和周围的白人有相当大的区别。在太平洋投资管理公司内部,他是整个公司的ceo,名义上的最高领导人。
但对于投资公司来说,最有话语权显然不是所谓的“ceo”,因为投资业绩决定一切。格罗斯依然是这个公司最有话语权的人,而埃里安.穆哈穆德则被认为是格罗斯的“接班人”。
这一次对天域基金的围猎。格罗斯将埃里安也算上,目的自然是让他好好地看上一看,一个暴露仓位的巨头是怎么覆灭的。
“是的,我们现在所要做的就是等待,等前面的人消耗天域基金的资金差不多时,再一举将对手击溃”
格罗斯信心满满地说道。
埃里安虽然感觉有些不妥。但这样的确是比较稳妥的办法,当下点了点头,没有再说什么。
几乎在同一时间,量子基金内部,交易员们的欢呼声也跟着市场上的试探头寸被鲸吞后爆发,没多久天域基金出手的消息也被他们所得知。
“看来他们的确在吃下十年期国债”罗德尼.琼斯止不住地摇头,他心中很清楚,这种头寸暴露的消息一旦传出去,剩下的就是应付市场上无穷无尽的进攻。而到目前为止。还没有哪个基金能够在这种攻势之下全身而退的。
天域基金的下场好像已经注定了,罗德尼.琼斯心中很是复杂,一来是觉得这一次钟石犯下的错误实在是太大,另外一方面也隐隐对未来的大场面充满了期待,毕竟不是每个人都能看到或者参与到这样的事件当中。
“不着急,先让小基金去消耗他们的资金”
在随后的策略上,索罗斯和格罗斯保持了惊人的一致,只不过不同的是。格罗斯所打的算盘是驱羊喂虎,而索罗斯则是驱狼吞虎。
“开始了”
就在索罗斯话音刚落。盘面上就出现了变化,罗德尼.琼斯忍不住惊呼道。
天域基金吃下试探头寸后,市场一度恢复了波澜不惊的交易状态,但很快这种状态就被打破,紧接着价值几百万美元、上千万美元的抛盘如同雨后春笋般接二连三地冒出来,尽管每笔数额都不算大。但聚集在一起数额也相当可观,很快就累计接近上亿美元的规模。
“买吧,买吧,看他什么时候能够醒悟过来”
索罗斯心中一阵暗爽,盯着盘面恶狠狠地想到。已经在意淫钟石焦头烂额的模样了。
而事实上,钟石现在也的确对盘面的情况有些看不清了。按照道理来说,刚才的卖盘被强力清扫掉,说明多头主力在发力,空头不说决一死战,至少也要稍微地避一避锋芒。但事实上小空头却如同飞蛾扑火一般,源源不断地涌出来,这让他有点看不懂。
“收益率上升了三个基点,而且还在继续上升”
江山同样看不清状况,不过他倒不是担心,目前的盘面只不过是比平日多了几分卖盘罢了,没有大手笔卖单的出现,怎么看上去都是正常的交易状态。对于天域基金来说,这种等级的交易也不过是毛毛雨。
“这应该是某些机构看到有机可乘,选择卖出套利的做法”
看到钟石若有所思,江山还主动解释道,“看交易金额,不过几亿美元,这点数字只比往常高出一点点,有可能是什么消息面影响了他们的判断。或者是某个投行的自营部门在大量放货,不管怎么样,这点金额都不可能对我们造成威胁”
钟石闻言也点了点头,事实的确如此,当下摆了摆手,示意接下来的交易由江山接手。
“好咧”
江山闻言大喜,豪迈地朝着交易员们一挥手,“兄弟们,全部吃进将收益率给我打压下去”
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很快,这些卖单再次被天域基金消化掉。江山为了不过于引人注意,还悄悄地释放了一部分头寸,目的是搅乱市场的视线。但他哪里又能想到,天域基金的操作早就被有心人盯上。他释放出的这部分头寸,却是悄悄地被太平洋投资管理公司接了下来。
一天的操作下来,天域基金共吸收了九亿两千万美元的十年期国债,将收益率稳稳地保持在的水平。而这一天市场上共卖出了十七亿美元的十年期国债,天域基金接下来超过一半的份额。
第二天,十二月十九日,当十年期国债市场一开盘,江山顿时感受到市场的不同,不论是抛出的数量还是力度都远远地超过了前一天,这种情况有些不正常。
不过因为一方面可供操作的金额没有超出他的权限,二来对自己操盘水平的自信,使得江山没有及时地通知钟石。在和卖盘经历过一番激烈的斗争之后,天域基金在这一天吸收下了十九亿美元的十年期国债,占到整个市场买入额度的40。
在收益率方面,因为抛盘势头凶猛,使得十年期国债的收益上升了15个基点,达到了。未完待续。。
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