第二十七章 IMF的角色
泰铢外汇市场的流动xing虽然恢复了,但是这种流动xing是建立在**ot有能力干预市场的情况下,如果**ot丧失了干预市场的能力,这种流动xing将很快消失。
目前在虚假消息的支撑下,这种流动xing显然不会消失。
当市场的流动xing恢复后,全球市场中持有泰铢的商业银行纷纷松了一口气,他们最担心的情况并没有出现。**ot入场干预后,泰铢汇率水平有所上升,重新回到26泰铢兑换1美元的水平之上。
与此同时,各个参与外汇市场的商业银行也开始有条不紊地进行外汇交易的**作,套汇差的、兑换成美元的、外贸交易结算换成泰铢的又开始在市场上活跃起来。
……
在**ot的行长办公室,马拉甲一脸的愁容,丝毫没有半点的笑容。昨天全球市场行情的报告就放在他的办公桌前,但是他一点翻阅的想法都没有。
维拉旺的辞职同样震惊了他,让他有种兔死狐悲的感觉。虽然两人不在一个部门工作,但是他们一个执掌货币政策,一个执掌财政政策,双方通力协作,部门间的交流非常多,私下间的友谊也不错。
在他的心中,对这个前财政部长的能力颇为佩服。平ri里扪心自问,如果自己坐在维拉旺的位置,恐怕不可能做得比他更好。如今造成泰国国内经济形势的紧张,凭良心说并不是他的过错,而是整个国际局势的恶化。
具体来说,就是经济不能够迅速转型造成的恶果。一味地依赖出口拉动经济,依赖外来资金投资来促进经济增长,这不仅会造成本国内需的不足,还会间接造成资金流向见效快、周期短的行业,而不是真正能够长久盈利的行业。
这么一来,一旦外汇市场稍微有点风吹草动,这种资本就会迅速撤出泰国,造成整个国家的经济出现内困外乏的局面,就好像现在这样。
而泰国当局能做的,自然是留住这些资本,在这种情况下,保持泰铢币值稳定就成为了必然。因为一旦泰铢贬值,除了热钱会加速逃出外,那些真正投资的资金也会选择逃跑,到时候留给泰国的,恐怕就是一地废墟、满目疮痍了。
但保持泰铢不贬值,又谈何容易?
扩大波动区域,这招肯定是不能用了,因为墨西哥前车之鉴就在眼前。这种突如其来的波动不仅造成更猛烈的攻击,而且使得整个墨西哥市场的资金都疯一样的外逃,其结果是墨西哥在短短两天内就被迫宣布贬值。
就现在的局势而言,世界上遭受过货币攻击的国家已经没有比泰国银行做得更好的了,除了施加惩罚xing的离岸拆借利率外,还禁止本地银行拆借给外国投资者,双管齐下,即便是瑞典那样的国家,也只能做到一点而已。
但从效果来看,形式依旧不容乐观,国际资本不仅没有被吓到,反而在短短的两个星期后就卷土重来,这一次**ot面对的恐怕就不是上一次那样的局面了。
在五月份,他们还有新加坡金管局联手入市,双方合力将现汇市场的卖出制止,还有其他几个国家zhongyang银行的施援。但现在,根据他的了解,国际资本不仅在马来西亚、菲律宾等地囤积资本,甚至连新加坡这个地区xing的金融中心也开始有所动作。
新加坡金管局根据各个银行在外汇市场上的头寸报告,发现远期合约在近期有大幅增加的架势。除此之外,短期内新元的贷款也明显增多,虽然目前的增幅并不太明显,但明眼人都知道,这是等泰国全面沦陷后,才会将攻击的重心转移到其他地区的原因。
没有援兵,没有美元,剩下的一条路恐怕只能向国际金融机构求援了。
但是众所周知,国际货币基金组织和世界银行虽然名义上是为会员国提供金融援助,但这些机构的决策机制是:谁的份额多,谁的投票权就多。份额最多的国家自然不用说,肯定是美国无疑。
一联想到美国在这次货币危机当中扮演的角se,马拉甲就惊出一身冷汗。虽然受制于imf成立的宗旨,国际货币基金组织肯定不会见死不救,但依照规章制度,所能提供给泰国方面的救火贷款肯定也是极其有限,根本解不了燃眉之急。
更为重要的是,imf这样的机构的援助有极其严格的附加条件,这些条件一般都是让zhengfu进一步开放市场,减少干预等,完全是**市场那一套。要是这么一来,泰国经济依靠出口拉动经济增长的全盘策略就要完全调整,几乎不亚于推倒重建。
严格来说,imf就是国家级的财团组织,是布雷顿森林体系的附加条件的产物。其成立的目的是为了维持各个国家贸易顺逆差,但实际上是一个鼓吹**市场的工具。
如果小国失去贸易保护,不说资本是否会留给他们充足的发展时间,就连最终能够保持经济的dulixing都是一个大问题了。
“既来之,则安之吧!”马拉甲哀叹一声,语气中充满了悲凉和无奈。
……
傍晚的时候,负责外汇市场的沙旺敲门进入马拉甲的办公室,向他汇报一天市场的行情:“行长先生,今天一共卖出14亿美元的外汇储备,另外在远期外汇市场上,消耗了4亿美元,总共18亿美元。”
虽然有心理准备,但马拉甲仍是大吃一惊。原本按照他的估算,虽然目前的100多亿美元的外汇储备不足以支撑泰铢的稳定,但至少能支撑一段时间,但从现在的情况来看,恐怕要不了几天泰铢就要宣布失守了。
看到马拉甲脸seyin晴不定,沙旺就笑了,说:“先生,您不必太过担心。今天的换汇主要集中在五月份的外贸结算上,相信过了这段时间就不会有这么大的交易量,同时外汇储备也会上升。”
沙旺想当然地认为这是由于外汇结算季的原因,虽然他自己也不怎么相信,但他自然不会去打自己的嘴巴,因为成功保卫泰铢的消息就是从他的口中说出去的。
马拉甲自然不会相信他所说的,但更深层次的原因又不好对他解释,只好含糊地应付了几句,等到沙旺悻悻而去后就立刻拨通了总理办公室的电话。
“马拉甲,有事吗?”差瓦立的声音中透露着一种疲惫,威逼维拉旺下台是他的主意,事先只是和几个核心圈子的成员做了沟通。当维拉旺辞职的消息传出去后,各方的声音立刻冒了出来,即便是执政党内部,对他这种兔死狗烹的行为也有很多不满的声音。
现在最为要紧的是,是尽快确定新的财政部长的人选,平息各方的不满,同时尽快实施经济刺激政策,将目前的局势扭转过来。
马拉甲也不多客套,直接说道:“今天又支出20亿美元。按照目前的速度,恐怕几天后就要宣布贬值了。”
电话那边就是一阵沉默,半天后差瓦立不甘地问道:“这一次到底是国家游资的攻击还是由于维拉旺突然辞职造成的冲击?”
“恐怕两者都有!”马拉甲苦涩地说道。虽然他对于差瓦立突然逼迫维拉旺辞职颇有微词,但事已至此,现在再说这些已经没有任何意义了。
差瓦立沉默了半天,才悠悠地说道:“既然是这样,那我们还能做些什么?”
对于解雇维拉旺,他心中也有些后悔,虽然知道现在并不是好的时机,但他迫切需要有个人当替罪羊,而且这个人的地位不能太低,不能是无名之辈,否则铺天盖地的**将直接指向他本人。
“恐怕需要您亲自发表一个声明,向外界解释一下维拉旺辞职的原因,并重申一下保卫泰铢的决心,给市场一个积极的反应。”马拉甲小心翼翼地说道。
能想的办法他几乎都想过了,但现在只能继续扯虎皮撑大旗,希望能够吓退一部分投机者。
差瓦立想了想,说:“难道只有这么一个办法了吗?”内心深处,他是不愿意做出这种承诺的,因为一旦最终泰铢失守,恐怕离他走人也就不远了。但是当听到马拉甲的回答后,他就知道这恐怕是唯一的办法了,因为这种显而易见的后果马拉甲自然也能想到。
“我们现在除了这个,恐怕其他的很难做了。”马拉甲顿了顿,像是想起了什么,接着说道,“也不是没有办法,那就是向国际货币基金组织申请援助,不过我们支撑不到援助到达的那一天。”
“国际货币基金组织?”差瓦立狐疑地反问了一句,旋即否定了这个提议,“如果按照目前的形势,在我们宣布泰铢**浮动后,最坏的结果是什么?”
他说的自然不是指经济形势,而是两者的政治前途。虽然将这种问题抛给马拉甲有些突兀,不过马拉甲心领神会,已经明白差瓦立的话外之音。
按照目前的发展,泰铢贬值势必引发整个泰国的金融危机,进而引发整个市场的恐慌。这种情况自然需要有人来负责,到时候包括差瓦立在内的整个内阁都要为此负责。后续的人选摊上这个烂摊子,到时候由他们去接触imf之类的机构,答应那些开放整个市场的苛刻条件的责任就不会由他们来承担了。
“最坏的结果就不是我们来负责了!”马拉甲心领神会,飞快地说道。
见他如此上道,差瓦立就笑了,随即抬高嗓门,大声地说道:“国际货币基金组织还是要接触的嘛,要是他们能够及时给我们施以援手,总归是一件好事嘛!”他故意将及时说得很重,就是让马拉甲在适当的时候拖上一拖。
“我明白了!”马拉甲也同样大声地回答道。
……
“泰国完了!”看着电视上总理差瓦立义正词严地重申泰铢不会贬值的承诺时,钟石笑呵呵地对一屋子的分析员们说道。(未完待续。)
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目前在虚假消息的支撑下,这种流动xing显然不会消失。
当市场的流动xing恢复后,全球市场中持有泰铢的商业银行纷纷松了一口气,他们最担心的情况并没有出现。**ot入场干预后,泰铢汇率水平有所上升,重新回到26泰铢兑换1美元的水平之上。
与此同时,各个参与外汇市场的商业银行也开始有条不紊地进行外汇交易的**作,套汇差的、兑换成美元的、外贸交易结算换成泰铢的又开始在市场上活跃起来。
……
在**ot的行长办公室,马拉甲一脸的愁容,丝毫没有半点的笑容。昨天全球市场行情的报告就放在他的办公桌前,但是他一点翻阅的想法都没有。
维拉旺的辞职同样震惊了他,让他有种兔死狐悲的感觉。虽然两人不在一个部门工作,但是他们一个执掌货币政策,一个执掌财政政策,双方通力协作,部门间的交流非常多,私下间的友谊也不错。
在他的心中,对这个前财政部长的能力颇为佩服。平ri里扪心自问,如果自己坐在维拉旺的位置,恐怕不可能做得比他更好。如今造成泰国国内经济形势的紧张,凭良心说并不是他的过错,而是整个国际局势的恶化。
具体来说,就是经济不能够迅速转型造成的恶果。一味地依赖出口拉动经济,依赖外来资金投资来促进经济增长,这不仅会造成本国内需的不足,还会间接造成资金流向见效快、周期短的行业,而不是真正能够长久盈利的行业。
这么一来,一旦外汇市场稍微有点风吹草动,这种资本就会迅速撤出泰国,造成整个国家的经济出现内困外乏的局面,就好像现在这样。
而泰国当局能做的,自然是留住这些资本,在这种情况下,保持泰铢币值稳定就成为了必然。因为一旦泰铢贬值,除了热钱会加速逃出外,那些真正投资的资金也会选择逃跑,到时候留给泰国的,恐怕就是一地废墟、满目疮痍了。
但保持泰铢不贬值,又谈何容易?
扩大波动区域,这招肯定是不能用了,因为墨西哥前车之鉴就在眼前。这种突如其来的波动不仅造成更猛烈的攻击,而且使得整个墨西哥市场的资金都疯一样的外逃,其结果是墨西哥在短短两天内就被迫宣布贬值。
就现在的局势而言,世界上遭受过货币攻击的国家已经没有比泰国银行做得更好的了,除了施加惩罚xing的离岸拆借利率外,还禁止本地银行拆借给外国投资者,双管齐下,即便是瑞典那样的国家,也只能做到一点而已。
但从效果来看,形式依旧不容乐观,国际资本不仅没有被吓到,反而在短短的两个星期后就卷土重来,这一次**ot面对的恐怕就不是上一次那样的局面了。
在五月份,他们还有新加坡金管局联手入市,双方合力将现汇市场的卖出制止,还有其他几个国家zhongyang银行的施援。但现在,根据他的了解,国际资本不仅在马来西亚、菲律宾等地囤积资本,甚至连新加坡这个地区xing的金融中心也开始有所动作。
新加坡金管局根据各个银行在外汇市场上的头寸报告,发现远期合约在近期有大幅增加的架势。除此之外,短期内新元的贷款也明显增多,虽然目前的增幅并不太明显,但明眼人都知道,这是等泰国全面沦陷后,才会将攻击的重心转移到其他地区的原因。
没有援兵,没有美元,剩下的一条路恐怕只能向国际金融机构求援了。
但是众所周知,国际货币基金组织和世界银行虽然名义上是为会员国提供金融援助,但这些机构的决策机制是:谁的份额多,谁的投票权就多。份额最多的国家自然不用说,肯定是美国无疑。
一联想到美国在这次货币危机当中扮演的角se,马拉甲就惊出一身冷汗。虽然受制于imf成立的宗旨,国际货币基金组织肯定不会见死不救,但依照规章制度,所能提供给泰国方面的救火贷款肯定也是极其有限,根本解不了燃眉之急。
更为重要的是,imf这样的机构的援助有极其严格的附加条件,这些条件一般都是让zhengfu进一步开放市场,减少干预等,完全是**市场那一套。要是这么一来,泰国经济依靠出口拉动经济增长的全盘策略就要完全调整,几乎不亚于推倒重建。
严格来说,imf就是国家级的财团组织,是布雷顿森林体系的附加条件的产物。其成立的目的是为了维持各个国家贸易顺逆差,但实际上是一个鼓吹**市场的工具。
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“既来之,则安之吧!”马拉甲哀叹一声,语气中充满了悲凉和无奈。
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傍晚的时候,负责外汇市场的沙旺敲门进入马拉甲的办公室,向他汇报一天市场的行情:“行长先生,今天一共卖出14亿美元的外汇储备,另外在远期外汇市场上,消耗了4亿美元,总共18亿美元。”
虽然有心理准备,但马拉甲仍是大吃一惊。原本按照他的估算,虽然目前的100多亿美元的外汇储备不足以支撑泰铢的稳定,但至少能支撑一段时间,但从现在的情况来看,恐怕要不了几天泰铢就要宣布失守了。
看到马拉甲脸seyin晴不定,沙旺就笑了,说:“先生,您不必太过担心。今天的换汇主要集中在五月份的外贸结算上,相信过了这段时间就不会有这么大的交易量,同时外汇储备也会上升。”
沙旺想当然地认为这是由于外汇结算季的原因,虽然他自己也不怎么相信,但他自然不会去打自己的嘴巴,因为成功保卫泰铢的消息就是从他的口中说出去的。
马拉甲自然不会相信他所说的,但更深层次的原因又不好对他解释,只好含糊地应付了几句,等到沙旺悻悻而去后就立刻拨通了总理办公室的电话。
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马拉甲也不多客套,直接说道:“今天又支出20亿美元。按照目前的速度,恐怕几天后就要宣布贬值了。”
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差瓦立沉默了半天,才悠悠地说道:“既然是这样,那我们还能做些什么?”
对于解雇维拉旺,他心中也有些后悔,虽然知道现在并不是好的时机,但他迫切需要有个人当替罪羊,而且这个人的地位不能太低,不能是无名之辈,否则铺天盖地的**将直接指向他本人。
“恐怕需要您亲自发表一个声明,向外界解释一下维拉旺辞职的原因,并重申一下保卫泰铢的决心,给市场一个积极的反应。”马拉甲小心翼翼地说道。
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“我们现在除了这个,恐怕其他的很难做了。”马拉甲顿了顿,像是想起了什么,接着说道,“也不是没有办法,那就是向国际货币基金组织申请援助,不过我们支撑不到援助到达的那一天。”
“国际货币基金组织?”差瓦立狐疑地反问了一句,旋即否定了这个提议,“如果按照目前的形势,在我们宣布泰铢**浮动后,最坏的结果是什么?”
他说的自然不是指经济形势,而是两者的政治前途。虽然将这种问题抛给马拉甲有些突兀,不过马拉甲心领神会,已经明白差瓦立的话外之音。
按照目前的发展,泰铢贬值势必引发整个泰国的金融危机,进而引发整个市场的恐慌。这种情况自然需要有人来负责,到时候包括差瓦立在内的整个内阁都要为此负责。后续的人选摊上这个烂摊子,到时候由他们去接触imf之类的机构,答应那些开放整个市场的苛刻条件的责任就不会由他们来承担了。
“最坏的结果就不是我们来负责了!”马拉甲心领神会,飞快地说道。
见他如此上道,差瓦立就笑了,随即抬高嗓门,大声地说道:“国际货币基金组织还是要接触的嘛,要是他们能够及时给我们施以援手,总归是一件好事嘛!”他故意将及时说得很重,就是让马拉甲在适当的时候拖上一拖。
“我明白了!”马拉甲也同样大声地回答道。
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